4月以来，受美国关税政策冲击，美股、欧股和亚洲股市均呈现剧烈震荡，此前走势强劲的中国科技股也显著回调。近日，富达、联博、路博迈、景顺等多家外资机构集体发声，在其看来，多重优势支撑下，中国市场具有明显韧性，有望在经历短期震荡后延续此前上涨趋势。

　　A股年内有望跑赢发达市场

　　Choice数据显示，4月以来截至4月11日，在美国关税政策冲击下，全球主流市场悉数下跌。

　　关键时点，多家外资机构纷纷发声，力挺中国市场。富达国际亚太区投资总监斯图尔特·朗布尔（Stuart Rumble）认为，中国具备缓解关税冲击的财政能力，并正在转向将内需作为经济增长的主要驱动力，在外部阻力与内部刺激经济措施间取得平衡。“我们预计，中国将进一步推出经济刺激措施，恢复消费者和企业信心。”

　　联博基金副总经理、投资总监朱良表示，对全球投资者而言，A股与其他市场有较低相关度，呈现良好的防御性。中国资本市场历来主要由内部因素驱动，因此成为境外投资者分散风险的较好标的。

　　“整体来看，当前中国市场的估值远低于境外市场，中国还有很多现金流健康的优质企业，这些因素让中国股票市场很有吸引力。”朱良称。

　　景顺投资高级基金经理刘徽认为，最近政策进一步强调稳定股市，市场预期会有更多中长期资金入市。中国股市近几年调整较为充分，估值很有吸引力，预计今年中国市场跑赢发达国家主要市场的可能性较大。

　　

　　看好中国科技股后市表现

　　年初以来，DeepSeek的出现引发了一轮中国科技股的上涨热潮，近期受到外部因素扰动，多只科技股的股价大幅回落。

　　对此，路博迈基金首席市场策略师朱冰倩认为，虽然近期科技板块的调整较大，但中国正处于科技转型的长期背景下，新质生产力仍是政策重点，因此中长期看好中国科技股后市的表现。

　　刘徽表示，DeepSeek的出现提升了中国AI的科技创新潜力，同时降低了对进口算力芯片的依赖，有利于国产算力产业链的崛起。美国关税政策力度远超市场预期，科技板块由此出现了大幅回调，未来中国科技板块表现可能会出现分化。

　　“以半导体板块为主的国产算力产业链，以国内需求为主的互联网平台公司，以及国产机器人产业链后市可能会有较好的表现；外资手机产业链，外资电动车产业链，外资算力产业链因受高关税影响比较大，未来的表现可能会有较大不确定性。”刘徽称。

　　

（文章来源：上海证券报）

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